百部之路在何方,山西省临汾古县连翘走缓

作者:9万彩票中医

山西省古县连翘产新已经全面结束,最近到产地购货的客商很少,货源走动缓慢,价格出现下滑情况,据产地专营商介绍,一些库存不多的小户因资金实力不够,开始低价出售手里的货源,但他们手里的货质量并不是很好,根据质量和含杂多少价格在50-54元不等,大户持货态度坚决,低于心里预期价格大多不愿出售,产地剩余库存尚有。

登陆香港主板市场

长期看,若百部家种成本持续高于市场用货商承受价格,该品必将被同类药材替代,逐渐退出药材市场。

如果从1992年神威实行股份制开始算起,到香港上市已整整过去了12年。

(中药材天地网信息中心提供)

香港上市,给神威带来的是全方位的提升。

二、行情回顾

受追捧的中药股

从历史上看,百部行情可以简单分为两部分:第一阶段:2012年之前,百部缓慢上涨,原因:尽管百部药用较广,在各方面用量数年处上涨趋势,但百部资源较丰,不断压制价格;

谈起当年搞股份制的初衷,李振江回忆说:“首先是国家提倡,要求搞试点做推广;其次是我们看到很多国营企业的弊端,给我印象很深的是,浙江一家企业的老总一夜之间被拿下,原因是企业内派系斗争。我们做大了,会不会也遇到这样的问题?小平南巡讲话后,全国都开始搞股份制,我们感觉不能等了,在河北省第一个申报试点,购买了国家28%的股份。1995年,我们决定买断国有股,彻底激发企业活力。当时材料报上去,阻力很大,那时人们的观念受限制,甚至有领导公开讲:这不是在搞资本主义那一套?”

一、品种简述

在回答关于香港上市投资者给予较高估值的问题时,李振江直言:资本市场没有“贵人”!他说:“资本市场是用数据说话,靠你的业绩说话。你的措施是什么,未来盈利能力是什么,理解你才能出高价。”$pager$

三、现状解析

神威药业香港上市一举数得。最直接的意义是打通了去往国际资本市场的融资通道,而更深层次的变化则在改变观念、管理等方面。上市让神威开始以全球化的视角审视自己和所处的行业,并自觉以国际一流医药企业的标准要求自己。

百部,一个用量在3000吨左右的药材。很多药商都说,部分药材涨跌规律是“涨三年,跌三年,跌跌涨涨平三年。”百部也是属于其中之一。据中药材天地网数据中心显示:百部2012时涨到历史最高价23元,今年,马上旺季又至,百部后市如何?笔者在这里分享一二……

据介绍,2007年神威花费巨资从德国引进了世界上最先进企业管理系统ERP.目前已经建成了以ERP为核心的企业资源管理系统、费用预算管控系统、CRM渠道数据管理系统及OA协同办公系统等多个职能子系统,有效管理公司的采购、库存、生产、销售、财务、人事等各类企业资源。高铁心举例说:“比如当业务部门费用超过预算时,系统会自动控制,不允许再进行相关费用的申请,避免费用失控的风险。”

而2012年至今,尽管百部短时间因价格暴涨刺激,人们采挖力度加大,产量大幅增加,但是从百部价格居高难下,不难看出百部新货供应仍处于较为紧张状态。并且百部资源被大规模毁灭性开采,资源难以再得到恢复,供应难以后即主要问题。

资本市场有句名言:市场永远是对的!

百部资源减少,直接引发百部供应成本提高,价格上涨也是必然趋势。但是,百部有类似药用的替代药材,而价格上涨市场必定会挤压。资源量和价格成本矛盾不可调和,所以百部转家种是改善现状的必然选择。

执着的李振江认准了的事,再难也要坚持下去。他一次又一次地往来于石家庄、北京、广州、深圳、香港等地,征取政府领导同意与支持,参加券商、律师举办的各类培训。

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李振江最大的感触是,一是规范;二是监督经营者不敢越雷池一步;三是从此具备了国际视野。这三点都让神威受益匪浅,尤其第三点,让神威人逐渐习惯了全球视野下的思维模式。李振江说:“这样就不会只局限在我们自己这么一个小地方,国际视野没有泡沫,他要把你和国际上同类型的企业比,比如我们生产抗病毒药品,他就把你同其他抗病毒企业对比。时间长了,逼得你也要这样考虑问题。”

据悉,百部培养需要干旱,肥沃的、排水良好的腐殖壤环境。算上该品成熟周期三年维护上述环境需要的各方面生产成本,以当前的价格尚不足以形成利润,所以暂未听说那里有大面积进行家种成功。

香港上市虽然要经历苛刻的“资质展示与评审”和全球“路演”。但是,和身体的疲惫相比,更煎熬的是投资者的质疑。路演中,投资者最关心的是:你的盈利模式是什么?新的增长点在哪里?你说的这几个增长点每年能盈利多少?他们要的不是口头支票,而是扎实的分析和翔实的数据。

第二阶段:2012年至今,总体百部上涨趋势明显,原因:1、野生资源受近年持续大规模的采挖后,国内外资源蕴藏量下降到一个新的低点,很多产区仅在一些深山老林地区还剩余一些,采挖的难度大增;2、近几年经济高速发展,多方物价成本提升;3、持货商看好后市,关注度剧增。

2004年12月2日,神威药业成功登陆香港联合交易所主板市场,成为国内第一家在香港联合交易所主板上市的现代中药企业。时至今日,神威药业依然是香港主板市场市值最大的现代中药上市公司。

众所周知,在2012年之前价低持续较低,药农采挖积极性不高,并且百部具有含糖性,多数不容易晾晒至全干,而且比较容易回潮、泛油,所以需晒至纯干后密封或冷库储存,所以当时少有药商大规模囤货,导致现在前几年陈货较少。

2003年,神威开始考虑在香港上市,但从境内跨到境外却如同天堑。李振江讲起当时申请设立境内外资账户的过程,依然令人唏嘘不已。李振江说:“说是境外上市,真做起来谈何容易。光一个过桥资金我们就在石家庄和北京之间奔波了无数次,一是如何拿钱买国内资产,二是如何在国外借到钱买国内资产。注册公司还顺利,但到外管局一下子卡壳了,就是不批。因为那时到国外上市国家相关部委没有统一的标准。后来终于找到贷款银行,但外管局的结果还是答复两条:第一不容许质押,第二办不成。”

总结,当前百部库存已处于较低水平,市场供应中短期将处于紧张状态,但是由于近几年价格上涨过快,且因其有类似药用的替代药材,易被挤压市场,所以中短期若无较大人为因素影响,百部应缓慢上涨。

信息化管理水平则源于与国际跨国公司的对标。神威信息总监高铁心告诉记者:“我们的对标企业就是跨国公司在国内最好的公司,我们制订了很多分解细节和他们作对照,过去是我们盯着他们,现在的情况有些变化,我们上的一些软件或者项目他们还没有,比如我们上的电子订单系统,我们的对标企业就没有。”

百部为野生品种,近几年主要被用作润肺下气止咳,杀虫等。是新久咳嗽,肺痨咳嗽,百日咳等药品的重要原料之一,现在国内百部市场主要来于越南进口、广西、湖南、四川和云南等地。

神威药业上市共发行28亿股,招股指示价范围为3.7-4.36港元之间,其IPO定价为询价上限每股4.36港元。首次公开发售部分获得了231倍的超额认购率,共募集资金10亿港元。

四、后期走势预测

终于到了上市路演阶段,李振江带领他的上市筹备团队像打仗一样奔波于香港、德国、新加坡、英国、法国等各个国家,一场接一场。

生产车间自动化最初发轫就受日本汉方生产企业启发。1999年,李振江董事长到日本考察,对日本企业自动化水平之高印象颇深,回来后就召集企业高层商谈如何打造一条自动化的流水线。

与国际理念接轨

高铁心介绍说:“自1997年至2012年销售收入增长了20多倍,财务、储运等业务管理人员不仅没有增加,物流中心效率还提高了一倍,库存能力提高了60%。像每月收集客户的流向、库存、购进数据,其他企业需要20人完成,而我们只有4人。财务结账时间从7天缩短为2天,公司坏账率为零,库存占用降低了10%,库存周转率提高了8%;审批效率由原来的15天缩短到3天内完成。”

高铁心告诉记者,神威的信息化建设已处于行业领先水平,2013年神威被授予“国家两化融合示范企业”、“河北省两化融合示范企业”等多项荣誉称号。

如果说神威搞股份制,是踏准了中国改革开放的重要转折点,更多的是出于对体制、机制的考虑。那么2004年神威选择在香港上市,则完全是出于对发展的要求,是在自己挑一条难走的路,走一条其他中药企业不曾走过,也不敢走的路。

李振江认为,如果神威没有在香港上市,很可能就不是现在这个样子。无论观念还是企业管理都会落后许多。

实际上,自金融危机以后,以美国纳斯达克为代表的资本市场引发了持续的中概股退市潮。先后有十余家医药生物企业退市或取消赴美IPO.

分析神威成功上市的原因,不难发现,神威主业清晰;盈利模式明确;现代化和规模化的生产设备构成了相对宽阔的护城河;生产的注射液、软胶囊等都属于高科技产品;作为新兴市场的中国大陆医药市场增长潜力巨大;同时受惠于医改政策利好,企业可获得超常规的发展——所有这些都特别符合投资者对绩优股的心理预期。

截至目前,神威已拥有国内最先进的中药提取全过程自动控制生产线,同清华大学合作建立国内唯一的“近红外在线自动检测监控系统”及全自动配料系统,实现从采购到生产、质检,一直到流通环节全过程质量控制。

2004年12月2日,神威药业在香港联合交易所主板成功上市,成为香港联交所市值最大的中国医药类企业,也是国内首家在香港上市的现代中药企业。2005年2月,神威股票以优异表现被纳入恒生综合成分股,进入港交所市值最大的200家上市公司之列。$pager$

香港上市,让神威顿感柳暗花明。

那段经历让李振江至今难忘:每天十场路演,每次一个小时,讲完之后马上赶往下一场,时间都是计算好了的,往往到达下一场时,只差两分钟就要开始了,只有喝口咖啡提神的时间,然后马上开始演讲和回答投资者问题。

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